Управление Ростехнадзора по Калужской области

Современный подход к определению признаков ценных бумаг: правовая связь документа и его содержание имущественного. Часть третья

Современный подход к определению признаков ценных бумаг

Значение ценной бумаги для возникновения выраженного в нем имущественного права очевидное. Рассмотренная выше тесная зависимость между выраженным в ценной бумаге правом и документом заключается в том, что без оформления и выдачи последнего не может возникнуть и основанное на выпуске (выдачи) ценной бумаги правоотношения. Материально-правовое (конститутивное, по М. Агарковым) значение документа для возникновения основанного на его выдачи правоотношения обусловливает необходимость защиты бланка ценной бумаги от подделки. Кроме этого, определенный условиями выпуска (выдачи) ценной бумаги относительно длительный срок его циркуляции в гражданском обороте обусловливает наличие дополнительных требований законодательства относительно оформления ценной бумаги как документа. Часть 1 ст. 196 нового ГК Украины предусматривает, что обязательные реквизиты и форма ценной бумаги, а также необходимость выполнения других требований устанавливается законом.Такие требования заключаются в предусмотренной законодательством необходимости применения для оформления документарных ценных бумаг специальных бланков сертификатов, а также в определении особого порядка их выдачи, учета, хранения и уничтожения. Этот порядок закреплен положениями Инструкции о порядке выдачи, учета, хранения и уничтожения бланков сертификатов ценных бумаг, утвержденного решением Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку № 156 от 6 июля 1999 . Кроме того, действующее законодательство устанавливает дополнительные требования относительно формы и реквизитов каждого отдельного вида ценных бумаг, определяет особенности порядка эмиссии большинства из них, их участия в гражданском обороте, ограничение их выпуска в необходимых случаях (например, ограничение возможности появления в гражданском обороте акций новых выпусков до момента полной оплаты ценных бумаг предыдущих эмиссий) и т. д. В связи с приведенным, проблемой представляется возможность отнесения к ценным бумагам документа, в котором форма и реквизиты соответствующего вида ценных бумаг соблюдены, но есть другие нарушения порядка его выпуска в гражданский оборот. Представляется, что решать этот вопрос следует с учетом характера нарушения и положений общего и специального законодательства о ценных бумагах, которые закрепляют особенности порядка оформления и выпуска в обращение каждого их разновидности, и меры ответственности за несоблюдение определенных ими требований. По общему правилу, ценная бумага, выпущенная в гражданский оборот с нарушением установленного их правовым режимом порядке, не может признаваться объектом гражданских прав. В некоторых случаях, при наличии спора, при отсутствии в законодательстве санкций за нарушение отдельных несущественных процедур, определенных настоящим порядком, учитывая незначительный характер нарушения и выполнения других, более существенных требований законодательства, суд может признать документ ценной бумагой. В частности, на практике известны случаи, когда отпечатанный украинском языке сертификат заполнялся русском, хотя порядок заполнения ценной бумаги исключает возможность разногласий между названием документа (применительно векселя, например, вексельной меткой) и другими реквизитами. Эти и подобные незначительные нарушения порядка оформления ценной бумаги не должны влиять на его действительность. Определения возможности или невозможности отнесения документа к ценным бумагам может осуществляться и без применения судебной процедуры. В соответствии с положениями п. 1) ст. 8 Закона Украины «О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине»  Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку имеет право делать выводы об отнесении ценных бумаг к тому или иному виду, определенного действующим законодательством.

Правовая связь между выраженным в ценной бумаге правом и документом свидетельствует также о существенном правовое значение документа для передачи выраженного в нем права. Имущественное право, что составляет содержание документарного ценной бумаги и является объектом правового интереса участников гражданских правоотношений, не может быть передано в отрыве от его материального носителя - бланка сертификата ценной бумаги. Существование нескольких видов ценных бумаг в зависимости от способа легитимации правомоченного лица обуславливает и специфику регламентации соответствующих способов 'их передачи. Способ передачи ценной бумаги зависит от его вида. Ценные бумаги на предъявителя передаются простым предъявлением отчуждателем приобретателю «из рук в руки». Ценные бумаги, в которых обозначено имя их владельца (именные и ордерные), передаются путем индоссамента. В частности положения ст. 1 Закона Украины «О ценных бумагах и фондовой бирже» определяют, что именные ценные бумаги передаются путем полного индоссамента. Ордерные ценные бумаги, включая вексель и коносамент, также передаются путем индоссамента. Согласно ч. 4 ст. 197 ГК Украины права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для от-стопленная права требования (цессии).

Как представляется, документ имеет правовое значение и для осуществления выраженного в нем права. Значение документа для осуществления выраженного в нем права, как было отмечено выше, достаточно подробно обосновал М. Агарков. Предъявления документа, в отношении документарных ценных бумаг, является юридически значимым действием, без которой невозможно осуществление выраженных в них прав. Реализация имущественного права, выраженного в бездокументарном ценной бумаге, не основывается на предъявлении документа в материально-вещественной форме (ввиду его отсутствия). Однако без использования предусмотренных действующим законодательством правовых средств и комплекса действий уполномоченных на то участников Национальной депозитарной системы осуществления права, составляет содержание ценной бумаги, также невозможно.

Документ имеет существенное значение не только для возникновения, передачи и осуществления выраженного в нем права, но и для его прекращения. Правовая связь, составляет особенность ценной бумаги, между документом и правом обусловливает специфику его прекращения. При осуществлении права, выраженного в документе, он теряет значение ценной бумаги (погашается). Потеряв значение материального объекта гражданского права, ценная бумага не подлежит циркуляции в гражданском обороте. При этом за ним сохраняется значение документа (например, погашен вексель имеет характер учетного бухгалтерского документа). Погашенная ценная бумага может быть использован в других целях (например, как объект коллекционирования), однако уже не является документом, который обеспечивает обороноспособность имущественного права, что составляет его содержание. Термин «погашение» наиболее часто используется для обозначения прекращения прав, составляющих содержание отдельных видов группы долговых ценных бумаг.